靴子落地降息25个基点 资金承接动能强势

　　长沙晚报掌上长沙12月11日讯（全媒体记者 周丛笑）今天三大指数集体高开，沪指高开0.09%，深成指高开0.13%，创业板指高开0.05%。量能上，开盘半小时，沪深两市成交额突破6100亿，较昨日此时缩量超50亿，预计全天成交金额超1.8万亿。行业板块上，贵金属、海南、能源金属等板块指数涨幅居前，储能概念异动拉升，影视板块反复活跃。

　　机构观点方面，中信建投研报认为，随着正交背板需求，工艺升级，未来PCB将更加类似于半导体，价值量将稳步提升。其次，亚马逊、META、谷歌等自研芯片设计能力弱于英伟达，因此对PCB等材料要求更高，价值量更有弹性。随着短距离数据传输要求不断提高，PCB持续升级，并带动产业链上游升级，覆铜板升级。伴随国内PCB公司在全球份额持续提升，带动上游产业链国产化，从覆铜板出发，并带动上游高端树脂、玻纤布、铜箔等国内份额进一步提升。

　　长江证券资深投资顾问刘浪表示，存储行业迎来新一轮景气周期。据媒体报道，存储模组厂透露，目前NAND缺货程度远超过以往，多家同行手中库存仅能撑到2026年第一季度，明年3月起部分厂商无货可交，明年第二季后缺货将成为全面现象。NAND报价上涨速度过快，美光近期开出的NAND报价单月涨幅接近50%，模组厂担心出货前，原厂再度调整价格，导致成本倒挂，只能改采浮动报价方式接单。据CFM闪存市场数据显示，今年三季度全球存储市场规模创造季度历史新高，且已连续两个季度增长，其中DRAM市场规模环比增长24.7%至400.37亿美元，NAND市场规模环比增长16.8%至184.22亿美元。AI驱动、技术创新叠加供需格局变化，国内存储厂商、模组厂商有望充分受益于存储新一轮景气周期。此外，存储景气周期有望推动存储厂商提升资本开支，上游半导体设备有望受益。

　　行情上，昨天市场探底回升，三大指数涨跌不一，其中创业板指一度在盘中跌超2%，最终平盘报收，可见当前市场承接动能较强。行业板块上，算力硬件方向午后探底回升，核心标的延续强趋势上涨结构，相关个股没有集体出现明显退潮信号，仍可在震荡过程寻找低吸机会。宏观面上，近期公布了11月份的经济数据，其中CPI数据环比有所增长，呈现弱复苏特征，PPI方向相对疲软，反映当前工业品价格依旧承压。整体来看，目前经济相对偏弱，这或意味着后续政策相关或值得期待。与此同时，大盘真正意义上的企稳或需重点观察港股走势，港股一定程度上代表着外资的态度，一旦港股企稳，或将有望与A股形成共振。观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。